สมัครแทงไฮโล เล่นไพ่เสือมังกร การระบาดใหญ่

สมัครแทงไฮโล การระบาดใหญ่ของโควิด-19 ยังคงบดบังวิถีชีวิตและการทำงานของเรา แต่เราหวังว่าการเปิดตัววัคซีนที่มีประสิทธิภาพทั่วโลกและการคลายข้อจำกัดเพิ่มเติมจะทำให้เราเข้าใกล้การกลับสู่สภาวะปกติอีกขั้นหนึ่ง ในช่วงหกเดือนแรกของปีนี้ ในขณะที่เศรษฐกิจโลกได้ค่อย ๆ กลับมาเปิดอีกครั้ง ตลาดตราสารทุนได้ให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง และฉันยินดีที่จะรายงานว่าพอร์ตของบริษัทมีประสิทธิภาพดีกว่าตลาด

ผลตอบแทนรวมของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของบริษัทในช่วงหกเดือนถึงวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 อยู่ที่ 14.8% เทียบกับ 11.1% สำหรับดัชนีอ้างอิง MSCI ACWI ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมของบริษัท (TSR) นั้นต่ำกว่าผลตอบแทนรวมของ NAV เล็กน้อย เนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงส่วนลด ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 6.7% จาก 3.5% (เฉลี่ย 5.9%) ในช่วงเวลาดังกล่าว นอกจากนี้เรายังได้เห็นสินทรัพย์สุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 3.0 พันล้านปอนด์ ณ สิ้นเดือนธันวาคมปีที่แล้วเป็น 3.3 พันล้านปอนด์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน แนวทางแบบหลายผู้จัดการของเรามีการส่งมอบในระยะเวลานานเช่นกัน และตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2017 เมื่อเรานำกลยุทธ์นี้มาใช้ ผลตอบแทนรวมของ NAV และ TSR จะอยู่ที่ 58.4% และ 56.6% ตามลำดับ เทียบกับ 57.2% สำหรับเกณฑ์มาตรฐาน

ผลงานที่เหนือกว่าดัชนีของพอร์ตโฟลิโอนั้นเกิดจากการเลือกหุ้นที่แข็งแกร่งในตลาดโลก ซึ่งขณะนี้ได้เปิดโอกาสให้ผู้จัดการที่กระตือรือร้นในการเพิ่มมูลค่ามากขึ้น ขณะนี้ผลตอบแทนของตลาดขยายออกไปและดัชนีดูเหมือนจะเอียงน้อยลงสำหรับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐ บริษัทเริ่มเห็นประโยชน์ของวิธีการเลือกหุ้นที่มีความเชื่อมั่นสูงอย่างแข็งขันในผลตอบแทนที่ส่งมอบซึ่งสูงกว่านั้นอีกครั้ง สมัครแทงไฮโล ของกองทุนที่ติดตามดัชนี

การจ่ายเงินปันผล

วันนี้เราได้ประกาศการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลครั้งที่สองของบริษัทสำหรับปี 2564 ที่ 3.702p ซึ่งเพิ่มขึ้น 3% จากการชำระเงินในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว

คณะกรรมการมีความภูมิใจที่บริษัทฯ สามารถเพิ่มเงินปันผลปกติรวมเป็นเวลา 54 ปีติดต่อกัน ยังคงยึดมั่นในนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทและคาดว่าจะสร้างจากประวัติการณ์ดังกล่าว คณะกรรมการทราบด้วยว่ารายได้เงินปันผลมีความสำคัญต่อผู้ถือหุ้นหลายราย และตอนนี้ต้องการประเมินว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลในระดับที่น่าดึงดูดและยั่งยืนให้กับผู้ถือหุ้นในอนาคตหรือไม่และอย่างไร

เมื่อเศรษฐกิจโลกกลับมาเปิดทำการอีกครั้ง เราคาดว่ารายได้จากพอร์ตการลงทุนจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป หลังจากการลดลงอย่างมากในช่วงการระบาดใหญ่ นอกจากนี้ คณะกรรมการมีความยินดีที่ได้รับอนุมัติจากศาลในการแปลงทุนสำรองจากการควบรวมกิจการของบริษัทเป็นเงินสำรองที่แจกจ่ายได้ สิ่งนี้ทำให้บริษัทมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการจ่ายเงินปันผล ช่วยเพิ่มทุนสำรองและการจ่ายเงินปันผลที่มีนัยสำคัญอยู่แล้วของบริษัท

จากการพัฒนาดังกล่าว คณะกรรมการได้เริ่มทบทวนระดับและเงินทุนในการจ่ายเงินปันผลของบริษัท และยินดีรับฟังความคิดเห็นของผู้ถือหุ้น คณะกรรมการจะตรวจสอบว่าบริษัทสามารถจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นในระดับที่น่าดึงดูดและยั่งยืนได้หรือไม่และอย่างไร โดยไม่ต้องเปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุนของบริษัท เราจะรายงานผลการฝึกหัดนี้กลับไปให้ผู้ถือหุ้นทราบภายในสิ้นเดือนตุลาคม

การลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบ

เราตอกย้ำความมุ่งมั่นของเราในการลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบในปีนี้ โดยการตัดสินใจเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอของเราให้เป็นศูนย์การปล่อยก๊าซเรือนกระจกภายในปี 2593 เพื่อเป็นการสะท้อนถึงความมุ่งมั่นนี้ เราได้ตัดสินใจที่จะแยกหุ้นที่มีความเสี่ยงต่อถ่านหินความร้อนและทรายน้ำมันดินออกจากพอร์ตโฟลิโอ

การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศเป็นหนึ่งในประเด็นที่กำหนดในยุคของเรา และเรายินดีที่ WTW อยู่ในระดับแนวหน้าในการพัฒนาและดำเนินการตามมาตรฐานสูงสุดของแนวปฏิบัติด้านสิ่งแวดล้อมที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมการลงทุน

ผู้จัดการการลงทุน WTW ของเรามีผู้เชี่ยวชาญมากกว่า 70 คนมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศโดยเฉพาะ เป็นผู้ลงนามในโครงการ Net Zero Asset Managers Initiative (เช่นเดียวกับหลักการสำหรับการลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบและรหัส Stewardship ของสหราชอาณาจักร) เราจะติดตามอย่างใกล้ชิดและรายงานความคืบหน้าให้คุณทราบ ตลอดจนจะอัปเดตให้คุณทราบเป็นประจำทุกไตรมาสเกี่ยวกับกิจกรรมการลงคะแนนเสียงและการมีส่วนร่วมของผู้คัดเลือกหุ้นของเราในแง่มุมต่างๆ ด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ของพอร์ตโฟลิโอ

เกียร์

บริษัทเริ่มต้นปี 2564 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น 10% ระดับการใส่เฟืองได้รับการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพภายในแนวทางที่กำหนดโดยคณะกรรมการตลอดช่วงหกเดือนแรกของปี 2564 การใส่เกียร์ได้รับการบำรุงรักษาไว้ที่ระดับนี้ โดยมีอัตราส่วนการใส่เกียร์รวม 9.7% ณ สิ้นงวด สิ่งนี้สะท้อนมุมมองเชิงบวกของผู้จัดการการลงทุนของเราที่มีต่อตลาดตราสารทุน แต่ตระหนักถึงความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญเกี่ยวกับผลกระทบของการระบาดใหญ่ที่มีต่อเศรษฐกิจโลก

รักษาต้นทุนที่แข่งขันได้

ค่าใช้จ่ายครึ่งปีอยู่ในระดับเดียวกับปีที่แล้ว ค่าธรรมเนียมการจัดการการลงทุนสูงขึ้นซึ่งสะท้อนถึง NAV เฉลี่ยที่สูงขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว ค่าใช้จ่ายต่อเนื่องอื่นๆ ลดลงเล็กน้อย ซึ่งสะท้อนถึงการประหยัดต้นทุนที่เราทำสำเร็จ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อเนื่องของบริษัท ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 อยู่ที่ 0.64% ซึ่งแข่งขันได้กับกองทุนรวมที่มีผู้จัดการหลายรายที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน เรายังคงพิจารณาต่อไปว่าเราจะสามารถบรรลุประสิทธิภาพในการดำเนินงานได้ที่ใด และหากเป็นไปได้ จะช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายของเรา

ส่วนลดและซื้อหุ้นคืน

ส่วนลดเฉลี่ยสำหรับช่วงเวลานี้คือ 5.9% เริ่มต้นที่ 3.5% และสิ้นสุดที่ 6.7% ในวันที่ 30 มิถุนายน เพื่อสนับสนุนการจัดการส่วนลดของเรา เราซื้อหุ้น 7.3 ล้านหุ้นในราคา 68.1 ล้านปอนด์ในช่วงเวลานั้น

ผู้ถือหุ้นสัมพันธ์

ฉันเป็นประธานการประชุมสามัญประจำปีครั้งที่สองของบริษัทในเดือนเมษายนปีนี้ ฉันรู้สึกผิดหวังที่อีกครั้งเนื่องจากข้อจำกัดของรัฐบาลที่จำเป็น การประชุมจึงเกิดขึ้นโดยมีฉันคนเดียวและเลขานุการบริษัทของเราอยู่ด้วย ฉันอยากเห็นผู้ถือหุ้นของเราเข้าร่วมมากที่สุด เพื่อที่ฉันจะได้พบปะกับคุณและรับฟังความคิดเห็นของคุณแบบตัวต่อตัว อย่างไรก็ตาม ฉันรู้สึกยินดีที่ในปีนี้ผู้ถือหุ้นสามารถดูการประชุมทางอิเล็กทรอนิกส์และถามคำถามได้

เราไม่ทราบว่าจะสามารถจัดการประชุมสาธารณะแบบ ‘ปกติ’ ได้อีกครั้งเมื่อใด แต่เมื่อเราวางแผนสำหรับปีหน้า ความตั้งใจของเราคือจัดการประชุมที่ผู้ถือหุ้นสามารถเข้าร่วมได้จริงและอำนวยความสะดวกเพื่อให้ผู้ถือหุ้นสามารถ เลือกดูการประชุมจากระยะไกล

นอกจากนี้เรายังวางแผนที่จะจัดการประชุมเสมือนจริงจำนวนมากในช่วงปีนี้ เพื่อให้คุณได้รับทราบข้อมูลโดยตรงจากผู้จัดการการลงทุนและผู้คัดสรรสินค้าของเรา หากเป็นไปได้ เราจะจัดกิจกรรมสดให้ผู้ถือหุ้นสามารถเข้าร่วมได้ด้วยตนเอง รายละเอียดของกิจกรรมเหล่านี้จะมีอยู่ในเว็บไซต์ของเรา www.alliancetrust.co.uk และเราจะส่งคำเชิญทางอิเล็กทรอนิกส์ไปยังผู้ถือหุ้นทุกคนที่ให้รายละเอียดการติดต่อกับเรา

องค์ประกอบของคณะกรรมการ

ฉันดีใจที่ผู้ถือหุ้น AGM ยืนยันการแต่งตั้ง Sarah Bates และ Dean Buckley เป็นกรรมการ ตามที่วางแผนไว้ Sarah เข้ารับตำแหน่งกรรมการอิสระอาวุโสหลังจากที่ Karl Sternberg ลาออกจากคณะกรรมการเมื่อปลายเดือนมิถุนายน คริส ซามูเอล ซึ่งเข้าร่วมคณะกรรมการพร้อมกับคาร์ลในปี 2558 จะไม่ขอเลือกตั้งใหม่ในการประชุมสามัญประจำปี 2565 ของเราในเดือนเมษายน 2565 ทั้งคาร์ลและคริสลาออกจากคณะกรรมการเป็นส่วนหนึ่งของการวางแผนสืบทอดตำแหน่งอย่างมีระเบียบและในขณะที่เรา ยังคงรีเฟรชสมาชิกของคณะกรรมการ เราจะมองหาโอกาสที่จะขยายความหลากหลายของคณะกรรมการ ฉันอยากจะกล่าวขอบคุณ Karl สำหรับการมีส่วนสนับสนุนสำคัญที่เขาทำต่อคณะกรรมการบริษัท

OUTLOOK

แม้ว่าบางประเทศจะก้าวหน้าไปมาก แต่การฉีดวัคซีนทั่วโลกยังไม่สม่ำเสมอ และไวรัสสายพันธุ์ใหม่ทำให้วิกฤตโควิด-19 ยังไม่จบสิ้น อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากและมาตรการกระตุ้นทางการคลังครั้งใหญ่ของรัฐบาลกำลังช่วยสร้างการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ แต่ก็อาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เป็นไปได้เท่าเทียมกันที่การฟื้นตัวอาจสะดุดและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อลดลง หากมาตรการควบคุมไวรัสนำไปสู่ข้อจำกัดใหม่เกี่ยวกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ด้วยความเสี่ยงและผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ที่หลากหลาย เราเชื่อว่าผลลัพธ์ที่ดีที่สุดจะเกิดขึ้นได้โดยการมุ่งเน้นไปที่การเลือกหุ้น แทนที่จะพยายามจับเวลาตลาดและปัจจัยมหภาค หากการฟื้นตัวยังคงขยายออกไป เราเชื่อว่าสิ่งนี้จะมอบโอกาสที่น่าสนใจให้กับผู้เลือกหุ้นในการเพิ่มมูลค่าต่อไป

เกรเกอร์ สจ๊วร์ต
ประธาน
22 กรกฎาคม 2564

รายงานของผู้จัดการการลงทุน

ประวัติการตลาด

ตลาดหุ้นมีผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งแรกของปี 2564 เนื่องจากเศรษฐกิจโลกค่อยๆ กลับมาเปิดอีกครั้งจากการล็อกดาวน์ แต่มีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในหุ้นที่มีผลงานดีที่สุด หลังจากสองปีที่ถูกครอบงำโดยหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐจำนวนเล็กน้อย ผลตอบแทนของตลาดก็ขยายออกไป และเราทุกคนก็ได้รับการเตือนว่าไม่มีสิ่งใดจะเหนือกว่าตลอดไป บริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางมีผลงานดีกว่าบริษัทขนาดใหญ่และตลาดที่พัฒนาแล้วมีผลงานเหนือกว่าตลาดเกิดใหม่ ในแง่ของภาคส่วน การครอบงำของเทคโนโลยีสารสนเทศได้จางหายไป ปล่อยให้พลังงานดำเนินการต่อไป และรูปแบบการลงทุนที่คุ้มค่ามีผลประกอบการที่ดีกว่าการเติบโต แนวโน้มเหล่านี้เป็นแรงผลักดันอย่างมากในช่วง 5 เดือนแรกของปี โดยเดือนมิถุนายนเห็นการพลิกกลับของหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐอีกครั้ง

ประสิทธิภาพการลงทุน

ทักษะของผู้คัดเลือกหุ้นของบริษัทได้รับรางวัลในช่วงหกเดือนถึง 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564; มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของบริษัท (NAV) ผลตอบแทนรวมอยู่ที่ 14.8% เทียบกับผลตอบแทน MSCI ACWI* ที่ 11.1% ระหว่างวันที่ 1 เมษายน พ.ศ. 2560 เมื่อเราได้รับการแต่งตั้ง และวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ผลตอบแทนรวมของ NAV คือ 58.4% เทียบกับผลตอบแทน 57.2% โดย MSCI ACWI ควรสังเกตว่าผลตอบแทนระยะยาวนี้ต่ำกว่าที่เคยเป็นมา เนื่องจากผลกระทบของสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักแบบเดิมที่คณะกรรมการค่อยๆ ขายออกในช่วงสองปีแรกของการแต่งตั้งของเรา

เพื่อแสดงการกระจายผลตอบแทนของหุ้นที่กว้างขึ้นในช่วง 5 เดือนแรกของปี แผนภูมิด้านล่างแสดงผลตอบแทนของหุ้นเฉลี่ยใน MSCI ACWI เทียบกับผลตอบแทนโดยรวมของดัชนี ผลประกอบการที่ดีของหุ้นเฉลี่ยบ่งชี้ว่าหุ้นกลุ่มใหญ่ภายในดัชนีมีส่วนร่วมในโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง ในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2564 หุ้นเฉลี่ยให้ผลตอบแทน 5.2% เทียบกับผลตอบแทนโดยรวม 6.6% สำหรับดัชนี แม้ว่าหุ้นเฉลี่ยจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าดัชนีหลักเล็กน้อย แต่ขนาดเมื่อเทียบกับสิ่งที่ได้รับในปี 2019 และ 2020 นั้นต่ำกว่าอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2564 ตลาดได้แคบลงอีกครั้งโดยหันกลับมาใช้หุ้นขนาดใหญ่ที่มีการเติบโต และในเดือนเดียวนั้น หุ้นเฉลี่ยต้องเผชิญกับกระแสลมแรงที่ 2 อย่างมีนัยสำคัญ 8% (เมื่อเทียบรายปี ลมในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 45%) เมื่อเทียบกับดัชนี ดังจะเห็นได้ว่าเราทำได้ดีกว่าเมื่อตลาดมีกำไรกระจายไปทั่วหุ้นหลายตัว และประสบปัญหาในการขึ้นลงของตลาดที่ไม่ปกติและมีความเข้มข้นสูง หากห้าเดือนแรกของปี 2564 บ่งบอกถึงสิ่งที่เราอาจคาดหวังได้ในกรณีส่วนใหญ่ในอนาคต (และนั่นเป็นค่าเฉลี่ยในช่วงสิบปีที่ผ่านมา) เราก็หวังว่าจะเห็นประสิทธิภาพที่สัมพันธ์กันที่แข็งแกร่งล่าสุดยังคงดำเนินต่อไป

โมเมนตัมของตลาดที่กว้างขึ้นนี้ยังแสดงให้เห็นในผลตอบแทนที่สร้างโดยดัชนี MSCI ACWI Equally Weighted Index ที่สัมพันธ์กับ MSCI ACWI มาตรฐาน ในช่วง 5 เดือนแรกของปี ดัชนีทั้งสองมีผลการดำเนินงานใกล้เคียงกัน โดยดัชนี MSCI ACWI Equally Weighted Index เพิ่มขึ้น 6.2% นี่แสดงให้เห็นการกระจายผลตอบแทนที่เท่าเทียมกันมากขึ้นในสเปกตรัมขนาดบริษัท ด้วยการกลับตัวของหุ้นขนาดใหญ่ในเดือนมิถุนายน MSCI ACWI Equally Weighted Index ได้เสร็จสิ้นในช่วงหกเดือนจนถึง 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ซึ่งต่ำกว่ามูลค่าตลาดที่ถ่วงน้ำหนักที่ 2.1% นับตั้งแต่วันที่ได้รับการแต่งตั้ง ดัชนีดังกล่าวล่าช้า MSCI ACWI ไป 21.2% เมื่อพิจารณาจากความผันผวนของปีก่อนๆ เมื่อหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นขนาดใหญ่เข้ามาครอบงำ ด้วยฉากหลังที่ยากลำบากสำหรับกลยุทธ์ของเรา การได้เห็นประสิทธิภาพที่เหนือกว่าหลังจากต้นทุนทั้งหมดนั้นเป็นสิ่งที่น่ายินดี

เช่นเดียวกับผลตอบแทนของตลาดในวงกว้าง การเปิดเศรษฐกิจใหม่และการฟื้นตัวของรายได้ของบริษัททำให้บางบริษัทกลับมาจ่ายเงินปันผลต่อ ซึ่งส่งผลให้รายได้ฟื้นตัวได้ดีสำหรับพอร์ตโฟลิโอ เราเชื่อว่าการฟื้นตัวของรายได้ในพอร์ตโดยได้รับการสนับสนุนจากทุนสำรองที่สำคัญของบริษัท จะช่วยเสริมความสามารถของบริษัทในการขยายสถิติการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้น

*MSCI All Country World Net Dividend Reinvested Index Total Return เป็นเงินสเตอร์ลิง

ACTIVE HEADWIND

ปี ค่าเฉลี่ย MSCI ACWI ผลตอบแทนรวมของหุ้นลบด้วย MSCI ACWI Total Return Equity Portfolio Total Return ลบด้วย MSCI ACWI Total Return กระแสรายวันที่ใช้งานเฉลี่ยทั้งปี 2011 ถึง 2020
2011 -2.82% – -3.02%
2012 2.02% – -3.02%
2013 -4.85% – -3.02%
2014 -0.60% – -3.02%
2015 -1.58% – -3.02%
2016 -0.12% – -3.02%
2017 0.29% 2.57% -3.02%
2018 -4.29% -0.41% -3.02%
2019 -7.25% 1.11% -3.02%
2020 -11.04% -3.30% -3.02%
ม.ค.-พ.ค. 2564 -1.45% 3.02%
มิ.ย. 2564 -2.79% -0.99%
ที่มา: Factset, Willis Towers Watson ข้อมูล ณ วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ข้อมูลสำหรับปี พ.ศ. 2564 ไม่ได้รับการจัดทำเป็นรายปี การคืนสต็อคเฉลี่ยคำนวณจากผลตอบแทนเฉลี่ยของสต็อค ผลการดำเนินงานของ Equity Portfolio Total Return ลบด้วย MSCI ACWI Total Return สำหรับปี 2560 ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2560 ถึง 31 ธันวาคม 2560 ประสิทธิภาพเชิงสัมพันธ์ของ Alliance Trust Equity Portfolio สำหรับช่วงเดือนมกราคมถึงพฤษภาคม 2564 คือวันที่ 28 พฤษภาคม เนื่องจากวันหยุดธนาคาร วันที่ 31 พ.ค. กระแสลมแรงเฉลี่ยต่อปีสำหรับช่วงปี 2554 ถึง 2563

ผลการดำเนินงานตั้งแต่ 1 เมษายน 2560 ถึง 30 มิถุนายน 2564 (%)

ประสิทธิภาพ %
Alliance Trust ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นทั้งหมด 56.6
Alliance Trust NAV ผลตอบแทนรวม (สุทธิจากต้นทุนทั้งหมด) 58.4
Alliance Trust Equity Portfolio Total Return (ก่อนค่าธรรมเนียม) – เทียบเท่ากับ NAV Total Return เสมือน 60.0
MSCI ACWI สุทธิเงินปันผลที่นำกลับมาลงทุน 57.2
MSCI ACWI ดัชนีถ่วงน้ำหนักที่เท่ากัน 36.0
ทางเลือกแบบพาสซีฟ – iShares Exchange Traded Fund 35.5
ค่ามัธยฐานของกลุ่มเพื่อน 56.3
หมายเหตุ:ตัวเลขทั้งหมดวัดจาก 1 เมษายน 2017 เมื่อ WTW ได้รับแต่งตั้งให้เป็นผู้จัดการการลงทุน โดยมีข้อมูลให้ ณ วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ตัวเลขทั้งหมดอาจมีความแตกต่างจากการปัดเศษ เกณฑ์มาตรฐานที่แสดงคือ MSCI ACWI Net Dividends Reinvested iShares ทางเลือกแบบพาสซีฟคือ BlackRock iShares MSCI ACWI ETF กลุ่มเพียร์คือจักรวาล Morningstar ของกองทุนตราสารทุนระดับโลกสำหรับการค้าปลีกในสหราชอาณาจักร (ปลายเปิดและปิดท้าย) ประสิทธิภาพของ iShares ETF ทางเลือกแบบพาสซีฟและกลุ่มเพื่อนหลังหักค่าธรรมเนียม NAV Total Return เป็นไปตามค่าธรรมเนียมผู้จัดการทั้งหมด (รวมถึงค่าธรรมเนียมของ Willis Towers Watson) และอนุญาตให้มีการขอคืนภาษีเมื่อทำได้ มูลค่า NAV Total Return คิดจาก NAV ซึ่งรวมถึงรายได้ที่มีหนี้สินตามมูลค่ายุติธรรม

ที่มา:ข้อมูลประสิทธิภาพการลงทุนจัดทำโดย BNY Mellon Performance & Risk Analytics Europe Limited, Morningstar, justetf.com และ MSCI Inc. แหล่งที่มาของกลุ่มเพียร์คือ Morningstar

การวิเคราะห์ประสิทธิภาพสต็อค

การเลือกหุ้นเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของผลตอบแทนในช่วงหกเดือนจนถึง 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ผู้ร่วมให้ข้อมูลหลัก ได้แก่ อัลฟาเบท (เพิ่มขึ้น 41.6% จาก 31 ธันวาคม 2020 ถึง 30 มิถุนายน 2021 * ) ซึ่งเป็นพอร์ตโฟลิโอที่ถือครองมากที่สุดและมีส่วนสนับสนุนผลตอบแทนสูงสุดอย่างแท้จริง มีผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดไว้สำหรับไตรมาสแรกของปี 2564 โดยมีการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งจากผลลัพธ์ที่น่าประทับใจสำหรับธุรกิจการค้นหา

ในแง่ที่สัมพันธ์กัน การไม่ถือ Apple เป็นปัจจัยหนุนให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น เนื่องจากหุ้นเพิ่มขึ้นเพียง 2.4% ในช่วงหกเดือนจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ซึ่งต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานที่ 8.8%

Santen Pharmaceutical (Santen) เป็นหนึ่งในผู้คัดค้านที่ใหญ่ที่สุดทั้งในด้านประสิทธิภาพสัมบูรณ์และสัมพัทธ์ โดยสต็อกลดลง 15.3% ตั้งแต่ต้นปี Santen เป็นบริษัทเภสัชกรรมระดับโลกในญี่ปุ่นที่เชี่ยวชาญด้านจักษุวิทยา Santen ประกาศเมื่อวันที่ 9 เมษายน พ.ศ. 2564 ว่าจะบันทึกการด้อยค่าที่เกี่ยวข้องกับอุปกรณ์รักษาโรคต้อหิน Preserflo เนื่องจากกระบวนการอนุมัติของสหรัฐฯ ใช้เวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้

ชื่อ ประเทศ ภาค น้ำหนักเฉลี่ยที่ใช้งาน ผลตอบแทนรวมเป็นเงิน ปอนด์จนถึง วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2520 1 ผลกระทบของการ แสดงที่มาที่สัมพันธ์กับ เกณฑ์มาตรฐาน
ผู้ร่วมให้ข้อมูล 5 อันดับแรกเพื่อประสิทธิภาพที่สัมพันธ์กัน
อัลฟาเบท อิงค์ สหรัฐ บริการสื่อสาร 2.1% 42% 0.5%
บริษัท แอปเปิ้ล. สหรัฐ เทคโนโลยีสารสนเทศ -3.5% 2% 0.4%
เคเคอาร์ แอนด์ โค อิงค์ สหรัฐ การเงิน 0.9% 45% 0.3%
Vale SA บราซิล วัสดุ 0.9% 43% 0.3%
NVIDIA Corporation สหรัฐ เทคโนโลยีสารสนเทศ 0.5% 52% 0.2%
ผู้ว่า 5 อันดับแรกต่อประสิทธิภาพสัมพัทธ์
บริษัท แซนเท็น ฟาร์มาซูติคอล บจก. ญี่ปุ่น ดูแลสุขภาพ 0.5% -15% -0.2%
New Oriental Education & Technology Group, Inc. จีน ดุลยพินิจของผู้บริโภค 0.1% -56% -0.2%
Prosus NV เนเธอร์แลนด์ ดุลยพินิจของผู้บริโภค 0.5% -10% -0.1%
เฟล็กคอร์ เทคโนโลยีส์ อิงค์ สหรัฐ เทคโนโลยีสารสนเทศ 0.8% -7% -0.1%
เอ็กซอน โมบิล คอร์ปอเรชั่น สหรัฐ พลังงาน -0.4% 55% -0.1%

ผลตอบแทนรวมของNAV 14.8 %
MSCI ACWI 11.1%
ผลตอบแทนสัมพัทธ์ 3.7 %
ที่มา: FactSet, BNY Mellon และ WTW; เมตริกการระบุแหล่งที่มาโดยประมาณซึ่งคำนวณโดยใช้วิธีการของ Brinson
*คลาสแชร์ตัวอักษร C

ผลการดำเนินงานของผู้เลือกหุ้น

พอร์ตโฟลิโอได้รับผลกำไรจากการเลือกหุ้นของผู้คัดสรรหุ้นส่วนใหญ่ ในช่วง 6 เดือนถึง 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ผู้คัดสรรหุ้น 7 ใน 10 รายทำผลงานได้ดีกว่า+ดัชนี การหมุนเวียนตามมูลค่าเป็นวัฏจักรยังช่วยให้ผู้จัดการที่อิงตามมูลค่าสามารถกู้คืนการสูญเสียบางส่วนของปีที่แล้วได้ โดย Lyrical และ Vulcan มีผลตอบแทนที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหกเดือนจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ในทางตรงกันข้าม พอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่ที่เน้นการเติบโต ผู้จัดการ เช่น SGA อยู่ในกลุ่มที่มีผลงานต่ำกว่า การเปลี่ยนแปลงที่เราได้เห็นในแนวโน้มของตลาด ตอกย้ำถึงความสำคัญของการสร้างความมั่นใจในการกระจายการลงทุนในพอร์ตการลงทุนในทุกรูปแบบการลงทุน ภาคส่วน และภูมิภาค และมุ่งเน้นไปที่การเลือกหุ้น เพื่อให้โดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของตลาด ผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าสามารถรับรู้ได้ด้วยการเลือกหุ้นที่เหนือกว่า

+ ผลงานของ Sands and Metropolis ถือเป็นช่วงเวลานับตั้งแต่ได้รับการแต่งตั้ง

การจัดสรรผู้จัดการ

หลังจากการสิ้นสุดของคำสั่งของ Lomas ในเดือนกุมภาพันธ์ เราได้แต่งตั้งผู้เลือกหุ้นใหม่สองคน: Sands Capital Management, LLC (Sands) และ Metropolis Capital Limited (Metropolis) ผู้จัดการใหม่ทั้งสองนำแนวคิดใหม่ๆ และความหลากหลายเพิ่มเติมมาสู่พอร์ตโฟลิโอ

ในฐานะนักลงทุนด้านการเติบโต แซนด์สแสวงหาโอกาสในธุรกิจที่นำเสนอการเติบโตของรายได้ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยอย่างยั่งยืนด้วยตำแหน่งผู้นำและความได้เปรียบทางการแข่งขันที่สำคัญ การเพิ่มมูลค่าที่ชัดเจน และความแข็งแกร่งทางการเงิน ตัวอย่างของหุ้นที่แซนด์สซื้อสำหรับพอร์ตโฟลิโอคือ Twilio ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการสื่อสารชั้นนำที่ใช้ซอฟต์แวร์ ซึ่งช่วยให้สามารถรวมแอปพลิเคชันเข้ากับฟังก์ชันการรับส่งข้อความ เสียง และวิดีโอได้ ที่แกนหลัก เทคโนโลยีของ Twilio ช่วยให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลอย่างมากภายในตลาดการสื่อสารมูลค่า 1.5 ล้านล้านเหรียญ โดยทำให้โครงสร้างพื้นฐานแบบเดิมที่ซับซ้อนกลายเป็นเรื่องง่ายในโค้ดบรรทัดเดียว

มหานครใช้แนวทางการลงทุนตามมูลค่า ดูเหมือนว่าจะระบุโอกาสที่ผิดพลาดในจักรวาลกว้าง ๆ มีตั้งแต่บริษัทคุณภาพสูงในอุตสาหกรรมที่เศรษฐกิจไม่ดีหรือภาคส่วนที่ไม่เอื้ออำนวย ไปจนถึงบริษัทที่การประเมินการเติบโตแตกต่างกันไปตามตลาดหรือที่ที่นักลงทุนขายเพื่อการเติบโตเนื่องจากโมเมนตัมการเติบโตที่ชะลอตัว ตัวอย่างของหุ้น Metropolis ที่ซื้อคือ Adidas บริษัทเครื่องกีฬาสัญชาติเยอรมัน เมโทรโพลิสเชื่อว่าบริษัทมีแนวโน้มการเติบโตที่น่าดึงดูดอย่างมาก เนื่องจากความมั่งคั่งทางเศรษฐกิจเติบโตขึ้นทั่วโลก และความต้องการกีฬาเพิ่มขึ้น ซึ่งรวมถึงตลาดที่มีศักยภาพที่ยังไม่ได้ใช้สำหรับกีฬาของผู้หญิง นับตั้งแต่มีการซื้อ Adidas ได้โพสต์ผลตอบแทนที่มั่นคงจากผลประกอบการไตรมาสแรกที่ดีเกินคาด

ภาค

อเมริกาเหนือ 57.0%
เอเชียและตลาดเกิดใหม่ 15.4%
ยุโรป 13.8%
สหราชอาณาจักร 12.2%
Stock Picker เงินสด 1.6%
ที่มา: The Bank of New York Mellon (International) Ltd และ MSCI Inc.

ภาค

เทคโนโลยีสารสนเทศ 24.3%
บริการสื่อสาร 15.9%
ดุลยพินิจของผู้บริโภค 13.6%
การเงิน 12.7%
อุตสาหกรรม 12.0%
ดูแลสุขภาพ 10.1%
วัสดุ 5.2%
พลังงาน 2.8%
ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค 1.7%
อสังหาริมทรัพย์ 0.1%
Stock Picker เงินสด 1.6%
ที่มา: The Bank of New York Mellon (International) Ltd และ MSCI Inc.

การเลือกสต็อคเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของประสิทธิภาพ

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2564 เราได้รักษาระดับความเสี่ยงที่สมดุลในภาคส่วน ภูมิภาค และรูปแบบ โดยทำให้แน่ใจว่าเราไม่ได้ทำการเดิมพันที่มีนัยสำคัญกับเกณฑ์มาตรฐานของปัจจัยใด ๆ เหล่านี้ และทำให้แน่ใจว่าการเลือกหุ้นยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของประสิทธิภาพและ ของโปรไฟล์ความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ พอร์ตโฟลิโอของเรารักษาการจัดสรรระดับภูมิภาคและภาคส่วนให้ใกล้เคียงกับเกณฑ์มาตรฐาน

ตั้งแต่ต้นปี เราได้คงอัตราส่วนเกียร์ไว้ที่ระดับ 10% ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกของเรามากขึ้นแต่ก็ระมัดระวังเกี่ยวกับตลาดตราสารทุน

มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์อยู่ที่ 43% ในช่วง 6 เดือนจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ระดับการหมุนเวียนสูงกว่าที่คาดหมายอันเนื่องมาจากการเพิ่มเครื่องมือเลือกสต็อกสินค้าใหม่และการยกเลิกคำสั่งของโลมาส นอกจากนี้ การหมุนเวียนยังได้รับผลกระทบจากผู้เลือกหุ้นในการค้นหาโอกาสใหม่ๆ ที่น่าตื่นเต้นของหุ้นในขณะที่ตลาดขยายออกไป

การลงทุนที่โดดเด่นในระหว่างงวด ได้แก่

Nokia Corporationธุรกิจอุปกรณ์โทรคมนาคมและซอฟต์แวร์ของฟินแลนด์ ซึ่งดำเนินกิจการได้ไม่ดีนักในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาด้วยการควบรวมกิจการกับ Alcatel / Lucent ทำให้ขาดการให้ความสำคัญกับการวิจัยและพัฒนา (R&D) และความรับผิดชอบ ทีมผู้บริหารชุดใหม่ได้แก้ไขปัญหาเหล่านี้แล้วและกำลังดำเนินการเปลี่ยนแปลงหลายอย่าง ธุรกิจมีงบดุลที่มั่นคงและซื้อขายในการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจพร้อมตำแหน่งทางการตลาดที่แข็งแกร่งมากในระดับโลก

Daimler AGซึ่งเป็นบริษัทยานยนต์ข้ามชาติสัญชาติเยอรมัน ถูกซื้อกิจการในช่วงไตรมาสแรกของปี เนื่องจากความเชื่อมั่นของ Stock Picker ในด้านความต้องการรถยนต์ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับแนวโน้มรถยนต์ไฟฟ้าที่มีแนวโน้มว่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัทในอนาคต

Target Corporationซึ่งเป็นบริษัทค้าปลีกสัญชาติอเมริกัน ถูกซื้อโดยบริษัท Stock Picker ของเราซึ่งเชื่อว่าเป็นชุดโอกาสที่ไม่ซ้ำใคร เนื่องจากมีอิฐและปูนที่ทำหน้าที่เป็นศูนย์กระจายสินค้าสำหรับธุรกิจอีคอมเมิร์ซของพวกเขา การรวมกันของการเติบโตสูงในธุรกิจอีคอมเมิร์ซพื้นฐาน ควบคู่ไปกับอัตราการเลิกใช้งานของลูกค้าที่ต่ำ นำเสนอตัวเองว่าเป็นโอกาสที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับจำนวนปัจจุบันที่จ่ายไปในการประเมินมูลค่าตลาด

ตัวอย่างหุ้นที่ขาย ได้แก่โรงแรมฮิลตัน แอนด์ รีสอร์ทซึ่งขายหลังจากให้ผลตอบแทนที่มั่นคง เครื่องมือเลือกหุ้นของเราตัดสินใจออกจากหุ้นเพื่อลดอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นที่เลือกสำหรับพอร์ตการลงทุนของตน และปรับปรุงส่วนต่างความปลอดภัย เนสท์เล่ SA ก็เป็นหนึ่งในหุ้นที่ขายในช่วงเวลาดังกล่าวด้วย เนื่องจากมุมมองของโอกาสที่ปรับความเสี่ยงได้ดีขึ้นในที่อื่นๆ

แนวทางของเราในการลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบ

ร่วมกับบริษัท เรามุ่งมั่นที่จะกำหนดเป้าหมายการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี 2050 สำหรับพอร์ตโฟลิโอของบริษัท และ WTW เป็นผู้ลงนามในโครงการ Net Zero Asset Managers Initiative เราตั้งเป้าที่จะลดการปล่อยมลพิษในระยะกลางบนเส้นทางที่สอดคล้องกับเป้าหมายของข้อตกลงปารีสและหลักการของกลุ่มนักลงทุนสถาบันว่าด้วยกรอบการลงทุนด้านการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศสุทธิเป็นศูนย์ สามารถดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่เว็บไซต์ของบริษัทwww.alliancetrust.co.uk

มีบางประเด็นที่เราและคณะกรรมการเชื่อว่าการมีส่วนร่วมมีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพน้อยลง และรับประกันการยกเว้น เมื่อเร็วๆ นี้ คณะกรรมการได้อนุมัติให้ยกเว้นบริษัทที่มีความเสี่ยงสูงต่อถ่านหินเทอร์มอลและทรายน้ำมันจากพอร์ตโฟลิโอของบริษัท สิ่งนี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อองค์ประกอบของพอร์ตโฟลิโอในทางที่สำคัญ และจะไม่นำไปสู่การลดโอกาสของกลุ่มผู้เลือกหุ้นอย่างมีความหมาย อย่างไรก็ตาม จะลดความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอต่อบริษัทต่างๆ ที่เตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศน้อยลง

เราเชื่อว่ากลยุทธ์ที่นำหน้าการเปลี่ยนแปลงสุทธิเป็นศูนย์จะช่วยปรับปรุงผลตอบแทนจากการปรับความเสี่ยงได้อย่างมาก เราจะเห็นวิวัฒนาการเพิ่มเติมในการเปิดเผยข้อมูลและระเบียบข้อบังคับอย่างไม่ต้องสงสัยในขณะที่โลกเปลี่ยนไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่เป็นธรรมเป็นศูนย์สุทธิ บริษัทที่ปรับตัวและเร่งการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศจะมีความยืดหยุ่นมากขึ้นต่อความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ ทุกสายตาจับจ้องไปที่ COP 26 ที่จะจัดขึ้นที่กลาสโกว์ในเดือนพฤศจิกายนปีนี้ โดยนำประเทศสำคัญทั้งหมดมารวมกันเพื่อจัดการกับการกระทำของข้อตกลงปารีส

มุ่งมั่นที่จะปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์การมุ่งมั่นที่จะเป็นศูนย์สุทธิไม่ได้หมายความว่าพอร์ตโฟลิโอจะไม่ลงทุนในบริษัทใด ๆ ที่มีการปล่อยก๊าซคาร์บอนสูงในปัจจุบัน เครื่องมือเลือกหุ้นของเราไม่เพียงแค่มองหา ‘หุ้นสีเขียว’ แต่ให้พิจารณาว่าบริษัทกำลังมุ่งไปที่ใดโดยคำนึงถึงแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) และวิธีการเปิดเผย และจัดการความเสี่ยงและโอกาสของ ESG รวมถึงเรื่องที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ นอกจากนี้ ผ่านเครื่องมือเลือกหุ้นและ EOS ของเราที่ Federated Hermes (EOS) มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันกับบริษัทที่บริษัทลงทุน เราสามารถทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในระดับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลัก ในการทำเช่นนั้น เราสามารถสร้างการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกให้กับสังคมได้พร้อมๆ กับการได้รับประโยชน์จากมุมมองผลตอบแทนและความเสี่ยง การเพิ่มมูลค่าของการมีส่วนร่วม ตลอดจนการวิเคราะห์จุดแข็งพื้นฐานของบริษัทอย่างละเอียด

ตัวอย่างที่สำคัญของหุ้นที่ถือโดย บริษัท ที่มีการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูงในปัจจุบันคือHeidelbergCement เอจี เป็นผู้มีส่วนร่วมสูงสุดในการปล่อยก๊าซคาร์บอนในพอร์ตโฟลิโอของบริษัท

เราจัดทำกรณีศึกษาเพื่อแสดงข้อควรพิจารณาบางประการในการเลือกหุ้นเข้าพอร์ต

กรณีศึกษา:
HeidelbergCement AG

HeidelbergCement เป็นผู้นำระดับโลกในด้านการผลิตมวลรวม ปูนซีเมนต์ และในการผลิตคอนกรีตผสมเสร็จ ส่วนประกอบหลักในปูนซีเมนต์คือปูนเม็ด ซึ่งเป็นผลพลอยได้จากการเผาหินปูน และการผลิตนั้นปล่อยคาร์บอนอย่างเข้มข้น ไม่น่าแปลกใจเลยที่ปัญหาคาร์บอนเกิดขึ้นได้ทั่วทั้งอุตสาหกรรมซีเมนต์/คอนกรีต โดยการผลิตซีเมนต์คิดเป็น 8% ของการปล่อยคาร์บอนทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ปูนซีเมนต์ยังเป็นวัสดุก่อสร้างที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุดในโลก และการใช้งานก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเนื่องจากการขยายตัวของเมืองและการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก ด้วยเหตุนี้ การมีส่วนร่วมกับบริษัทต่างๆ เช่น HeidelbergCement จึงมีความสำคัญในการทำให้มั่นใจว่าอุตสาหกรรมหลักเหล่านี้กำลังดำเนินการตามขั้นตอนเพื่อเปลี่ยนไปสู่ความยืดหยุ่นของคาร์บอนต่ำ

จนถึงปัจจุบัน HeidelbergCement มีความก้าวหน้าและให้ความสำคัญกับการเพิ่มส่วนแบ่งในตลาดผลิตภัณฑ์คาร์บอนต่ำที่ยั่งยืนมากขึ้น เป็นการออกแบบโรงงานที่ดำเนินงานโดยใช้วัตถุดิบและเชื้อเพลิงทางเลือก ปัจจุบัน HeidelbergCement จัดสรร R&D ประมาณ 80% เพื่อลดการใช้พลังงานในกระบวนการผลิต ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2564 บริษัทได้ประกาศแผนการสร้างโรงงานปูนซีเมนต์ที่ปราศจากคาร์บอนแห่งแรกของโลกในสวีเดน คาดว่าจะเริ่มดำเนินการได้ในปี 2573

ในปี 2019 ไฮเดลเบิร์กซีเมนต์กลายเป็นบริษัทซีเมนต์แห่งแรกที่ประกาศเป้าหมายการลดการปล่อยมลพิษที่สอดคล้องกับเป้าหมายของ Paris Climate Accord ที่ 2 o C และได้รับการอนุมัติโดย Science Based Targets Initiative

Black Creek พร้อมด้วย EOS ได้ทำงานร่วมกับ HeidelbergCement ในหัวข้อที่เกี่ยวข้องกับ ESG มากมาย การขับเคลื่อนบริษัทไปสู่แนวทางปฏิบัติที่ดีขึ้นนั้นเป็นตัวอย่างประโยชน์ของการมีส่วนร่วมมากกว่าที่จะไม่รวมอุตสาหกรรมคาร์บอนหนักทั้งหมด

กิจกรรมลงคะแนนเสียง

Stock Pickers ใช้สิทธิในการออกเสียงสำหรับการถือครองทั้งหมดในพอร์ต ระหว่างวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2564 ถึง 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 บริษัท Stock Pickers ได้ใช้คะแนนเสียง 2,759 เสียงในการประชุมบริษัท 158 ครั้ง พวกเขาโหวตข้อเสนอทั้งหมดที่สามารถลงคะแนนได้ในช่วงเวลาดังกล่าว

ผู้คัดเลือกหุ้นของบริษัทได้ลงคะแนนคัดค้านผู้บริหารในข้อเสนอ 256 รายการ และงดออกเสียงสำหรับข้อเสนอ 43 รายการ ในบรรดาคะแนนเสียงที่คัดค้านผู้บริหารของบริษัท ประเด็นที่พบบ่อยที่สุดคือ ค่าตอบแทนและกรรมการที่เกี่ยวข้อง

กิจกรรมหมั้น

ผู้คัดเลือกหุ้นของเรามีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องกับบริษัทที่พวกเขาลงทุน นอกเหนือจากการมีส่วนร่วมที่ดำเนินการโดยผู้คัดสรรสินค้าของเราแล้ว ในช่วงหกเดือนถึง 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 EOS ได้ร่วมงานกับบริษัทมากกว่า 113 แห่งในพอร์ตโฟลิโอของบริษัทในด้านประเด็นการลงทุนและวัตถุประสงค์ที่มีความรับผิดชอบ

สรุปคะแนนโหวต

จำนวนคะแนนที่ใช้กับผู้บริหารในแต่ละหัวข้อ 89.1%
จำนวนคะแนนเสียงที่มีสิทธิคัดค้านผู้บริหาร 9.3%
จำนวนคะแนนเสียงที่งดออกเสียง 1.6%
ที่มา: EOS ที่ Federated Hermes, WTW

การลงคะแนนเสียงที่มีสิทธิ์ซึ่งขัดต่อการจัดการ

การต่อต้านการยึดครองที่เกี่ยวข้อง 0.8%
การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ 11.3%
กรรมการที่เกี่ยวข้อง 34.8%
ค่าตอบแทนที่ไม่ใช่เงินเดือน 21.9%
การปรับโครงสร้างองค์กรและการควบรวมกิจการ 1.2%
งานประจำ/ธุรกิจ 5.5%
ผู้ถือหุ้น – ค่าตอบแทน 1.2%
ผู้ถือหุ้น – บรรษัทภิบาล 1.9%
ผู้ถือหุ้น – กรรมการที่เกี่ยวข้อง 5.8%
ผู้ถือหุ้น – สุขภาพ/สิ่งแวดล้อม 2.7%
ผู้ถือหุ้น – อื่นๆ/เบ็ดเตล็ด 5.1%
ผู้ถือหุ้น – งานประจำ/ธุรกิจ 4.3%
ข้อเสนอทางสังคม 3.5%
ที่มา: EOS ที่ Federated Hermes, WTW
หมายเหตุ: ประเภทการลงคะแนนที่ขึ้นต้นด้วย ‘ผู้ถือหุ้น’ หมายถึง มติที่เสนอโดยผู้ถือหุ้น เช่น ‘ผู้ถือหุ้น – กรรมการที่เกี่ยวข้อง’ เป็นการแสดงถึงข้อเสนอของผู้ถือหุ้นในเรื่องที่เกี่ยวข้องกับกรรมการ

OUTLOOK

แนวโน้มสำหรับปี 2564 และปีต่อๆ ไปสร้างโอกาสมากมายให้กับนักเลือกหุ้นที่กระตือรือร้นที่จะเปิดเผยบริษัทที่พวกเขาคิดว่าเหมาะสมที่สุดที่จะได้รับประโยชน์จากสภาวะตลาดในปัจจุบัน มีความท้าทายมากมายที่เราเห็นในตลาด แต่เป็นทักษะของผู้คัดสรรสินค้า ซึ่งช่วยให้เราระบุบริษัทเหล่านั้นที่ไม่เพียงแต่สามารถนำทางสภาพอากาศในปัจจุบันเท่านั้น แต่ยังใช้ประโยชน์จากมันด้วย

เศรษฐกิจโลกได้เริ่มกลับมาเปิดอีกครั้งจากการล็อกดาวน์ที่เกี่ยวข้องกับโควิด และในขณะที่ไวรัสสายพันธุ์ใหม่และการแจกจ่ายวัคซีนอย่างไม่สม่ำเสมอทั่วโลกหมายความว่าวิกฤตยังไม่สิ้นสุด เราได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถของเราในการจัดการกับความท้าทายเหล่านี้เพื่อสร้างอนาคตที่ดีขึ้น การกระตุ้นนโยบาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งความสามารถในการรวมนโยบายการเงินที่ง่ายมากเข้ากับมาตรการกระตุ้นทางการคลังครั้งใหญ่ ได้ช่วยให้เศรษฐกิจดำเนินไปตามเส้นทางสู่การฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัดว่าระยะการกู้คืนจะนานแค่ไหน และระดับของอัตราการเติบโตที่ตามมา ถึงแม้ว่าสิ่งนี้จะถูกกำหนดโดยผลผลิตในท้ายที่สุด ระบอบนโยบายเศรษฐกิจแบบใหม่ที่กระตุ้นอย่างแรงกล้านี้ไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกันในประเทศต่างๆ ซึ่งอาจนำไปสู่การกระจายตัวในวงกว้างในการกำหนดราคาและผลตอบแทนในตลาด แต่กลับสร้างโอกาสมากขึ้นสำหรับผู้เลือกหุ้นของเรา

เราทราบว่าอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งได้รับแรงผลักดันจากภาคส่วนต่างๆ ที่ประสบปัญหาคอขวดด้านอุปทานและอุปสงค์ที่เร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในขณะที่เศรษฐกิจกลับมาเปิดทำการอีกครั้ง อัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นการก่อกวน แต่การคาดการณ์หลักของเราคือการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อจะเกิดขึ้นชั่วคราวและจะค่อยๆ ลดลงในปีหน้า อย่างไรก็ตาม ยังเป็นไปได้ที่ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับโควิด และ/หรือผลกระทบเชิงบวกที่ลดลงจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการเงิน อาจทำให้การฟื้นตัวช้าลงและทำให้เกิดความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ

ความยั่งยืนยังเป็นความเสี่ยงที่สำคัญและเป็นโอกาส โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ โดยมุ่งมั่นที่จะจัดการพอร์ตโฟลิโอเพื่อให้มีการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี 2593 เราจะจัดทำแผนงานเพื่อช่วยให้เราบรรลุเป้าหมายนั้น และเช่นเดียวกับอุตสาหกรรมการลงทุนที่เหลือ จะพยายามอย่างหนักเพื่อให้ได้ข้อมูลที่ดีขึ้นเพื่อนำไปวัด ความคืบหน้า.

ด้วยความเสี่ยงและช่วงของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ เราเชื่อว่าเป็นการดีที่สุดที่จะใช้วิธีที่ไม่พยายามและกำหนดระยะเวลาของตลาดในแง่ของความเสี่ยงระดับมหภาค ภาคส่วน รูปแบบ หรือความเสี่ยงในระดับภูมิภาค แต่กลับเน้นที่แนวคิดความเชื่อมั่นสูงสุดของนักเลือกหุ้นที่มีทักษะ . ในช่วงหกเดือนแรกของปี 2564 ในขณะที่ตลาดขยายออกไป เราได้เห็นผลตอบแทนที่มั่นคงโดยได้รับแรงหนุนจากการเลือกหุ้นที่ดีโดยผู้เลือกหุ้นของเรา ในขณะที่การฟื้นตัวยังคงดำเนินต่อไป เราเชื่อว่าสิ่งนี้จะมอบโอกาสที่ดีให้กับผู้เลือกสินค้าในการเพิ่มมูลค่า

พอร์ตการลงทุน

20 การลงทุนที่ใหญ่ที่สุดของเรา ณ วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564

ต่อไปนี้คือการลงทุน 20 ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งคิดเป็น 33.8% ของพอร์ตโฟลิโอ พอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยบริษัท 195 แห่ง โดย 166 แห่งถือหุ้นโดย Stock Picker เพียงรายเดียว คิดเป็น 61.0% ของพอร์ตทั้งหมด คุณสามารถดูรายการการถือครองทั้งหมดได้ที่เว็บไซต์www.alliancetrust.co.uk

อัลฟาเบท อิงค์ 1 กลุ่มสุขภาพยูไนเต็ด 11
ประเทศของรายการ สหรัฐ ประเทศของรายการ สหรัฐ
ภาค บริการสื่อสาร ภาค ดูแลสุขภาพ
เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 5 เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2
% ของสินทรัพย์รวม 4.8 % ของสินทรัพย์รวม 1.2
% ของ MSCI ACWI 2.2 % ของ MSCI ACWI 0.6
มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 176.7 มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 44.8

VISA, INC 2 ไป่ตู่ อิงค์ 12
ประเทศของรายการ สหรัฐ ประเทศของรายการ จีน
ภาค เทคโนโลยีสารสนเทศ ภาค บริการสื่อสาร
เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 4 เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2
% ของสินทรัพย์รวม 2.7 % ของสินทรัพย์รวม 1.2
% ของ MSCI ACWI 0.6 % ของ MSCI ACWI 0.1
มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 100.5 มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 43.1

บริษัท ไมโครซอฟต์ 3 เวลเอส.เอ. 13
ประเทศของรายการ สหรัฐ ประเทศของรายการ บราซิล
ภาค เทคโนโลยีสารสนเทศ ภาค วัสดุ
เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 4 เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2
% ของสินทรัพย์รวม 2.6 % ของสินทรัพย์รวม 1.2
% ของ MSCI ACWI 2.9 % ของ MSCI ACWI 0.1
มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 97.8 มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 42.9

เฟสบุ๊ค อิงค์ 4 บมจ.คอนวาเทค กรุ๊ป 14
ประเทศของรายการ สหรัฐ ประเทศของรายการ สหรัฐ
ภาค บริการสื่อสาร ภาค ดูแลสุขภาพ
เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 4 เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2
% ของสินทรัพย์รวม 2.6 % ของสินทรัพย์รวม 1.1
% ของ MSCI ACWI 1.3 % ของ MSCI ACWI 0.0
มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 94.8 มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 42.6

MAZON .COM , INC 5 ALIBABA GROUP HOLDING LIMITED 15
ประเทศของรายการ สหรัฐ ประเทศของรายการ จีน
ภาค ดุลยพินิจของผู้บริโภค ภาค ดุลยพินิจของผู้บริโภค
เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 4 เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 4
% ของสินทรัพย์รวม 2.5 % ของสินทรัพย์รวม 1.1
% ของ MSCI ACWI 2.2 % ของ MSCI ACWI 0.7
มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 94.6 มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 39.8

NVIDIA CORPORATION 6 NOVO NORDISK A/S 16
ประเทศของรายการ สหรัฐ ประเทศของรายการ เดนมาร์ก
ภาค เทคโนโลยีสารสนเทศ ภาค ดูแลสุขภาพ
เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 3 เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2
% ของสินทรัพย์รวม 1.5 % ของสินทรัพย์รวม 1.1
% ของ MSCI ACWI 0.7 % ของ MSCI ACWI 0.2
มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 56.7 มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 39.8

SLESFORCE.COM 7 GLAXOSMITHKLINE 17
ประเทศของรายการ สหรัฐ ประเทศของรายการ ประเทศอังกฤษ
ภาค เทคโนโลยีสารสนเทศ ภาค ดูแลสุขภาพ
เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2 เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2
% ของสินทรัพย์รวม 1.5 % ของสินทรัพย์รวม 1.1
% ของ MSCI ACWI 0.3 % ของ MSCI ACWI 0.2
มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 55.7 มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 39.0

การสื่อสารกฎบัตร 8 วอล์ทดิสนีย์ 18
ประเทศของรายการ สหรัฐ ประเทศของรายการ สหรัฐ
ภาค บริการสื่อสาร ภาค บริการสื่อสาร
เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2 เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2
% ของสินทรัพย์รวม 1.3 % ของสินทรัพย์รวม 1.0
% ของ MSCI ACWI 0.2 % ของ MSCI ACWI 0.5
มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 50.0 มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 35.8

สพฐ.* 9 ASML Holding NV 19
ประเทศของรายการ ไต้หวัน ประเทศของรายการ เนเธอร์แลนด์
ภาค เทคโนโลยีสารสนเทศ ภาค เทคโนโลยีสารสนเทศ
เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 3 เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2
% ของสินทรัพย์รวม 1.3 % ของสินทรัพย์รวม 0.9
% ของ MSCI ACWI 0.8 % ของ MSCI ACWI 0.4
มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 48.8 มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 35.0
* บริษัท ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวัน

มาสเตอร์การ์ด 10 บูซ อัลเลน แฮมิลตัน 20
ประเทศของรายการ สหรัฐ ประเทศของรายการ สหรัฐ
ภาค เทคโนโลยีสารสนเทศ ภาค อุตสาหกรรม
เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 2 เลือกโดยผู้เลือกหุ้น 1
% ของสินทรัพย์รวม 1.3 % ของสินทรัพย์รวม 0.9
% ของ MSCI ACWI 0.5 % ของ MSCI ACWI 0.0
มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 46.8 มูลค่าการถือครอง (ล้านปอนด์) 34.4
ตัวเลือกสินค้าของเรา

เลือกสิ่งที่ดีที่สุดของเรา*

เครื่องมือเลือกหุ้น พื้นหลัง รูปแบบการลงทุน % ของผลงาน
การจัดการการลงทุน Black Creek Black Creek ตั้งอยู่ในโตรอนโตและก่อตั้งขึ้นในปี 2547 สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 อยู่ที่ 11.1 พันล้านดอลลาร์ ผู้ซื้อที่เน้นมูลค่าที่ขัดแย้งในระยะยาวของธุรกิจชั้นนำทั่วสเปกตรัมของราคาตลาด 11% (11% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
พันธมิตร GQG GQG เป็นบริษัทจัดการการลงทุนแบบบูติกที่เน้นตลาดหุ้นทั่วโลกและตลาดเกิดใหม่ สำนักงานใหญ่ตั้งอยู่ที่เมืองฟอร์ท ลอเดอร์เดล รัฐฟลอริดา สหรัฐอเมริกา และบริหารสินทรัพย์ประมาณ 84.7 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 แสวงหาธุรกิจที่ยั่งยืนคุณภาพสูงในราคาที่เหมาะสมซึ่งมีจุดแข็งมากกว่าสภาพแวดล้อมมหภาค 18% (18% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
Jupiter Asset Management 2 Jupiter ก่อตั้งขึ้นในลอนดอนในปี 1985 โดยเป็นบูติกการลงทุนเฉพาะทาง ตั้งแต่นั้นมาก็มีการขยายออกไปนอกสหราชอาณาจักรและจัดการได้ประมาณ 58.8 พันล้านปอนด์ ณ วันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2564 มองหาธุรกิจที่ไม่เอื้ออำนวยและต่ำกว่ามูลค่าที่มีแฟรนไชส์ที่โดดเด่นและงบดุลที่ดี 8% (7% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
Lomas Capital Management 1 Lomas เป็นบริษัทอิสระด้านการลงทุนแบบบูติกที่พนักงานส่วนใหญ่เป็นเจ้าของและมีวัฒนธรรมที่เน้นการลงทุนที่แข็งแกร่ง ก่อตั้งขึ้นในปี 2555 ในนิวยอร์ก และ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 1.2 พันล้านดอลลาร์ แนวทางเฉพาะที่ไม่ระบุรูปแบบการลงทุนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าโดยเฉพาะ ไม่มี (9% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
Lyrical Asset Management Lyrical Asset Management เป็นบริษัทที่ปรึกษาด้านบูติกที่ตั้งอยู่ในนิวยอร์ก โดยมีลูกค้า 250 รายและสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) มูลค่ากว่า 8.9 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 มองหาบริษัทในสหรัฐฯ ที่ประเมินมูลค่าต่ำที่สุดโดยมีผลตอบแทนจากการลงทุนสูงและความสามารถในการเพิ่มผลกำไร 8% (10% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
เมโทรโพลิส แคปิตอล3 Metropolis เป็นบริษัทในสหราชอาณาจักรที่มีรูปแบบการลงทุนตามมูลค่า มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 1.7 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 มุ่งเน้นไปที่การรับรู้ตลาดในระยะยาวของมูลค่าพื้นฐานของการลงทุนและรายได้ที่เกิดจากการลงทุนเหล่านั้น 10% (ไม่มีเลย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
การจัดการสินทรัพย์แม่น้ำและการค้า River and Mercantile Group ก่อตั้งขึ้นในปี 2014 และตั้งอยู่ในลอนดอน โซลูชันการให้คำปรึกษาและการลงทุนของบริษัทให้บริการฐานลูกค้ารายใหญ่ในสหราชอาณาจักร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 พวกเขาจัดการได้ 4.6 พันล้านปอนด์ แสวงหาบริษัทขนาดเล็กและสถานการณ์การกู้คืนที่สามารถระบุคุณค่าในขั้นตอนต่างๆ ของวงจรชีวิตของบริษัท 6% (8% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
Sands Capital Management 3 Sands เป็นบริษัทอิสระที่มีพนักงานเป็นเจ้าของอยู่ใน Greater Washington DC ประเทศสหรัฐอเมริกา ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 77.6 พันล้านดอลลาร์ มุ่งเน้นไปที่การหาธุรกิจคุณภาพสูงที่มีนวัตกรรมและสามารถรักษาการเติบโตที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว 8% (ไม่มีเลย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
ที่ปรึกษาการเติบโตอย่างยั่งยืน (SGA) SGA ตั้งอยู่ในเมืองสแตมฟอร์ด สหรัฐอเมริกา และบริหารจัดการในสหรัฐอเมริกา ทั่วโลก ตลาดเกิดใหม่ และพอร์ตโฟลิโอสำหรับการเติบโตของหุ้นขนาดใหญ่ระดับนานาชาติ พวกเขามีทรัพย์สินของลูกค้า 24.6 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 แสวงหาบริษัทที่แตกต่างซึ่งมีอำนาจในการกำหนดราคาที่แข็งแกร่ง การสร้างรายได้ประจำ และการเติบโตในระยะยาว 11% (14% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
Veritas Asset Management เวอริทัสก่อตั้งขึ้นในปี 2546 และดำเนินงานด้วยโครงสร้างและวัฒนธรรมการเป็นหุ้นส่วน พวกเขามีสำนักงานในลอนดอนและฮ่องกง ณ วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 พวกเขาจัดการได้ 24.7 พันล้านปอนด์ ตั้งเป้าที่จะเติบโตความมั่งคั่งที่แท้จริงในช่วงห้าปีโดยการวิจัยแนวโน้มเฉพาะเรื่องที่ขับเคลื่อนการเติบโตระยะกลาง 12% (14% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
พันธมิตรด้านคุณค่าของวัลแคน Vulcan ตั้งอยู่ในเมืองเบอร์มิงแฮม สหรัฐอเมริกา และก่อตั้งขึ้นในปี 2550 ณ วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 บริษัทบริหารเงินได้ 19.9 พันล้านดอลลาร์สำหรับลูกค้ากลุ่มต่างๆ ซึ่งรวมถึงเงินบริจาค มูลนิธิ แผนบำนาญ และสำนักงานครอบครัว มุ่งเน้นการปกป้องเงินทุนโดยการลงทุนในบริษัทที่มีแฟรนไชส์ธุรกิจคุณภาพสูงที่ซื้อขายในราคาที่น่าสนใจ 8% (9% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)
*ตามเรตของวิลลิส ทาวเวอร์ส วัตสัน

1. ได้รับการแต่งตั้ง 16 ตุลาคม 2563 และสิ้นสุดวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2564 2. ‘JUPITER’ และโลโก้ดาวพฤหัสบดีเป็นเครื่องหมายการค้าของ Jupiter Investment Management Group Ltd. 3. ได้รับการแต่งตั้ง 16 เมษายน 2564

ข้อมูลอื่น ๆ

ความเสี่ยงและความไม่แน่นอน

ในการบรรลุวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์ บริษัทต้องเผชิญกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่สำคัญดังต่อไปนี้:

ความเสี่ยงด้านตลาด คู่สัญญา และการเงิน – การลงทุน สินเชื่อและคู่สัญญา โครงสร้างเงินทุนและการเงิน และสภาพคล่อง
ปฏิบัติการ – การโจมตีทางไซเบอร์และการเอาท์ซอร์ส
การกำกับดูแลกิจการ
สถานะความน่าเชื่อถือการลงทุน – การสูญเสียสถานะความน่าเชื่อถือของการลงทุน
กลยุทธ์ – ผลการดำเนินงานที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก และราคาหุ้นและส่วนลด
ชื่อเสียง
ปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG)
การไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ
ความเสี่ยงเหล่านี้และวิธีการจัดการนั้นได้อธิบายไว้ในรายละเอียดเพิ่มเติมในหัวข้อความเสี่ยงหลักในหน้า 36 ถึง 40 ของรายงานประจำปีสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2020 ซึ่งมีอยู่ในเว็บไซต์ของบริษัทที่ www.alliancetrust .co.uk คณะกรรมการเชื่อว่าความเสี่ยงและความไม่แน่นอนหลักเหล่านี้มีผลบังคับใช้กับช่วงหกเดือนที่เหลือของปีการเงิน เช่นเดียวกับหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564

ส่วนใหญ่ของปี 2020 และครึ่งแรกของปี 2021 ได้รับผลกระทบจากโควิด-19 ไม่เพียงต่อชีวิตของผู้คน แต่ยังรวมถึงเศรษฐกิจโลกด้วย และคณะกรรมการยังพิจารณาร่วมกับความเสี่ยงด้านการลงทุนและการดำเนินงานอื่นๆ คณะกรรมการยังคงพิจารณาถึงความเสี่ยงนี้และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น คณะกรรมการยังคงเห็นว่าการจัดการเชิงรุกของแนวทาง ‘แนวคิดที่ดีที่สุด’ แบบเข้มข้นที่บริษัทใช้ จะ
สามารถใช้ประโยชน์จากความผันผวนในขณะที่สร้างโอกาสได้ คณะกรรมการเชื่อว่าพอร์ตการลงทุนที่กระจายไปทั่วโลกของเราจะสามารถให้ความผันผวนน้อยลงและหวังว่าจะเป็นการลงทุนที่คุ้มค่ามากขึ้น

จากมุมมองด้านการปฏิบัติงาน คณะกรรมการรู้สึกสบายใจกับการเตรียมการสำหรับพนักงานของบริษัทในปัจจุบัน: พนักงานแต่ละคนมีอุปกรณ์ไอทีและการเข้าถึงข้อมูลที่บ้านเหมือนกัน โดยมีการรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่เหมือนกัน เช่นเดียวกับในสำนักงานของเรา และ ผู้ให้บริการเอาต์ซอร์ซของบริษัทได้รับการจัดระเบียบในทำนองเดียวกันเพื่อให้ระดับของการบริการที่จำเป็นต่อไปตราบเท่าที่จำเป็น

ธุรกรรมของฝ่ายที่เกี่ยวข้อง

ในช่วงหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ไม่มีรายการกับบุคคลหรือกิจการที่เกี่ยวข้องกันซึ่งมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานหรือฐานะการเงินของบริษัท

แถลงการณ์เกี่ยวกับความกังวล

ณ วันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ในขณะที่มีการเปลี่ยนแปลงของตลาดในช่วงเวลาดังกล่าว คณะกรรมการไม่ได้พิจารณาว่าในแง่ของความสามารถในการดำเนินการต่อเนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงปัจจัยเหล่านี้อย่างมีนัยสำคัญ กรรมการที่ได้ทบทวนงบประมาณ การคาดการณ์ และความละเอียดอ่อนแล้ว พิจารณาว่าบริษัทมีทรัพยากรทางการเงินที่เพียงพอเพื่อให้สามารถดำเนินงานต่อไปได้ในอนาคตอันใกล้ ดังนั้น กรรมการจึงเชื่อว่าเป็นการเหมาะสมที่จะดำเนินการอย่างต่อเนื่องต่อไป

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อ Going Concern มีรายละเอียดอยู่ในคำชี้แจงศักยภาพของบริษัทในหน้า 54 ของรายงานประจำปีสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2020 ปัจจัยที่พิจารณา ได้แก่ ระดับของเงินสดที่ถืออยู่ สภาพคล่องของพอร์ต การเข้าถึงแหล่งเงินทุน และความผันผวนของตลาด .

คำชี้แจงความรับผิดชอบ

เราขอยืนยันว่าด้วยความรู้ที่ดีที่สุดของเรา:

งบการเงินแบบย่อได้จัดทำขึ้นตาม IAS 34 “Interim Financial Reporting” ที่รับรองโดยสหราชอาณาจักร และให้มุมมองที่ถูกต้องและยุติธรรมต่อสินทรัพย์ หนี้สิน ฐานะการเงิน และกำไรหรือขาดทุนของบริษัท
รายงานการจัดการระหว่างกาลประกอบด้วยการทบทวนข้อมูลที่จำเป็นโดย:
ก) DTR 4.2.7R ของกฎการเปิดเผยข้อมูลและความโปร่งใส ซึ่งเป็นข้อบ่งชี้เหตุการณ์สำคัญที่เกิดขึ้นในช่วงหกเดือนแรกของปีการเงินและผลกระทบต่อชุดงบการเงินแบบย่อ และคำอธิบายของความเสี่ยงหลักและ ความไม่แน่นอนสำหรับหกเดือนที่เหลือของปี และ
b) DTR 4.2.8R ของกฎการเปิดเผยข้อมูลและความโปร่งใส ซึ่งเป็นรายการระหว่างกันที่เกิดขึ้นในช่วงหกเดือนแรกของปีการเงินปัจจุบันและมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อฐานะการเงินหรือผลการดำเนินงานของกิจการในช่วงเวลานั้น และ การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในรายการระหว่างกันตามที่อธิบายไว้ในรายงานประจำปีล่าสุดที่สามารถทำได้

ลงนามในนามคณะกรรมการ

เกรเกอร์ สจ๊วร์ต
ประธาน
22 กรกฎาคม 2564
งบการเงิน

งบกำไรขาดทุน (ยังไม่ได้ตรวจสอบ) สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2521 1

6 เดือน ถึง 30 มิถุนายน 202 1

6 เดือน ถึง 30 มิถุนายน2563 ปี ถึง
31 ธันวาคม พ.ศ. 2563 (ตรวจสอบแล้ว)
£000 บันทึก รายได้ เมืองหลวง รวม รายได้ เมืองหลวง รวม รายได้ เมืองหลวง รวม
รายได้
รายได้ 3 28,770 – 28,770 26,656 – 26,656 46,244 – 46,244
การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือขาดทุน – 413,205 413,205 – (117,037) (117,037) – 230,268 230,268
กำไร/(ขาดทุน)จากมูลค่ายุติธรรมของหนี้ – 9,810 9,810 – 1,408 1,408 – (13,142) (13,142)
รายได้รวม 28,770 423,015 451,785 26,656 (115,629) (88,973) 46,244 217,126 263,370
ค่าธรรมเนียมการจัดการการลงทุน (1,697) (5,092) (6,789) (1,438) (4,314) (5,752) (2,991) (8,973) (11,964)
ค่าใช้จ่ายในการบริหาร (2,528) (504) (3,032) (2,683) (329) (3,012) (5,227) (762) (5,989)
ต้นทุนทางการเงิน 4 (954) (2,865) (3,819) (919) (2,688) (3,607) (1,798) (5,322) (7,120)
ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน – (2,881) (2,881) – (3,237) (3,237) – (8,378) (8,378)
กำไร/(ขาดทุน)ก่อนหักภาษี 23,591 411,673 435,264 21,616 (126,197) (104,581) 36,228 193,691 229,919
การเก็บภาษี 5 (1,547) – (1,547) 1,614 – 1,614 147 – 147
กำไร/(ขาดทุน)สำหรับงวด/ปี 22,044 411,673 433,717 23,230 (126,197) (102,967) 36,375 193,691 230,066
กำไร/(ขาดทุน) ทั้งหมดสำหรับงวด/ปีเป็นของผู้ถือหุ้น
กำไรต่อหุ้นที่เป็น

ของผู้ถือหุ้น
พื้นฐาน (p ต่อหุ้น) 7 6.93 129.49 136.42 7.07 (38.41) (31.34) 11.16 59.42 70.58
เจือจาง (p ต่อหุ้น) 7 6.93 129.49 136.42 7.07 (38.41) (31.34) 11.16 59.40 70.56
บริษัทไม่มีกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น ดังนั้น กำไร/(ขาดทุน) สำหรับงวด/ปีตามที่เปิดเผยข้างต้น
จึงเท่ากับกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จรวมของบริษัท

งบแสดงการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือหุ้น (ยังไม่ได้ตรวจสอบ) งวดสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2521 1

£000 บันทึก

ทุน ทุนสำรองการไถ่ถอนทุน

สำรองการควบรวมกิจการ
ทุน
สำรอง รายได้
สำรอง ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
ณ วันที่ 1 มกราคม 2563 8,227 10,771 645,335 2,105,895 109,164 2,879,392
รายได้รวมเบ็ดเสร็จ:
กำไรประจำปี – – – 193,691 36,375 230,066
รายการกับเจ้าของที่
บันทึกโดยตรงไปยังส่วนของผู้ถือหุ้น:
เงินปันผลปกติจ่าย 6 – – – – (46,514) (46,514)
เงินปันผลที่ไม่ได้รับคืน – – – – 149 149
หุ้นที่ซื้อเอง (187) 187 – (59,793) – (59,793)
ณ วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2563 8,040 10,958 645,335 2,239,793 99,174 3,003,300

ณ วันที่ 1 มกราคม 2563 8,227 10,771 645,335 2,105,895 109,164 2,879,392
T รายได้ otal ครอบคลุม
(ขาดทุน)/กำไรประจำปี – – – (126,197) 23,230 (102,967)
รายการกับเจ้าของที่
บันทึกโดยตรงไปยังส่วนของผู้ถือหุ้น:
เงินปันผลปกติจ่าย 6 – – – – (23,278) (23,278)
หุ้นที่ซื้อเอง (57) 57 – (17,309) – (17,309)
3 0 เดือนมิถุนายนในปี 2020 8,170 10,828 645,335 1,962,389 109,116 2,735,838

ณวันที่1 มกราคม พ.ศ. 2563 21 8,040 10,958 645,335 2,239,793 99,174 3,003,300
รายได้รวมเบ็ดเสร็จ
กำไรประจำปี – – – 411,673 22,044 433,717
รายการกับเจ้าของที่
บันทึกโดยตรงไปยังส่วนของผู้ถือหุ้น:
เงินปันผลปกติจ่าย 6 – – – – (23,126) (23,126)
เงินปันผลที่ไม่ได้รับคืน – – – – 14 14
หุ้นที่ซื้อเอง (183) 183 – (68,138) – (68,138)
ณ วันที่ 3 0 มิถุนายน202 1 7,857 11,141 645,335 2,583,328 98,106 3,345,767

บริษัทมีทุนสำรอง 2,583.3 ล้านปอนด์ (1,962.4 ล้านปอนด์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2563 และ 2,239.8 ล้านปอนด์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563) ซึ่งอาจแจกจ่ายได้ ของทุนสำรองนั้นมีทุนสำรองที่เกิดขึ้นจริงจำนวน 2,013.7 ล้านปอนด์ (1,766.4 ล้านปอนด์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2563 และ 1,850.0 ล้านปอนด์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563) และทุนสำรองที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวน 569.6 ล้านปอนด์ (196.0 ล้านปอนด์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2563 และ 389.8 ล้านปอนด์) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563) องค์ประกอบทั้งสองของทุนสำรองนั้นสามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดาย ในกรณีที่บริษัทจะแจกจ่ายทุนสำรองใดๆ ในอนาคต บริษัทอาจต้องทำให้ทรัพย์สินบางส่วนของบริษัทเป็นจริงตามมูลค่าของเงินที่จ่ายไปหักด้วยทรัพยากรเงินสดที่มีให้กับบริษัทในขณะนั้น

การซื้อคืนหุ้นจะได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากทุนสำรอง

กระบวนการแปลงทุนสำรองจากการควบรวมกิจการให้เป็นทุนสำรองที่สามารถแจกจ่ายได้เสร็จสมบูรณ์เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม พ.ศ. 2564 ดูหมายเหตุ 13 สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม

งบดุล (ยังไม่ได้ตรวจสอบ) ณ วันที่ 30 มิถุนายน 202 1

£000 บันทึก 30 มิถุนายน 202 1

30 มิถุนายน 20 20 31 ธันวาคม2563 (ตรวจสอบแล้ว)
องค์กรไม่แสวงหา- สินทรัพย์หมุนเวียน

เงินลงทุนตามมูลค่ายุติธรรม 9 3,650,476 2,853,397 3,269,556
สิทธิในการใช้ทรัพย์สิน 496 696 594
3,650,972 2,854,093 3,270,150
สินทรัพย์หมุนเวียน
ยอดค้างชำระและลูกหนี้อื่น 8,820 20,475 25,357
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 67,223 75,396 112,730
76,043 95,871 138,087

สินทรัพย์รวม 3,727,015 2,949,964 3,408,237

หนี้สินหมุนเวียน
ยอดค้างชำระและเจ้าหนี้อื่น (13,640) (18,010) (49,397)
สินเชื่อธนาคาร 11 (167,000) – (145,000)
ความรับผิดตามสัญญาเช่า (213) (248) (228)
(180,853) (18,258) (194,625)
สินทรัพย์รวมหักหนี้สินหมุนเวียน 3,546,162 2,931,706 3,213,612
องค์กรไม่แสวงหา- หนี้สินหมุนเวียน
ตั๋วเงินกู้ยืมอัตราคงที่ไม่มีหลักประกันถือตามมูลค่ายุติธรรม 11 (199,970) (195,230) (209,780)
ความรับผิดตามสัญญาเช่า (425) (638) (532)
(200,395) (195,868) (210,312)
สินทรัพย์สุทธิ 3,345,767 2,735,838 3,003,300

ทุน
ทุน 12 7,857 8,170 8,040
ทุนสำรองการไถ่ถอนทุน 11,141 10,828 10,958
สำรองการควบรวมกิจการ 645,335 645,335 645,335
ทุนสำรอง 2,583,328 1,962,389 2,239,793
รายได้สำรอง 98,106 109,116 99,174
ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด 3,345,767 2,735,838 3,003,300
สินทรัพย์สุทธิทั้งหมดเป็นของผู้ถือหุ้น

มูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหุ้นสามัญที่เป็นของผู้ถือหุ้น
พื้นฐาน (£) 8 10.65 8.37 9.34
เจือจาง (£) 8 10.65 8.37 9.34
งบกระแสเงินสด (ยังไม่ได้ตรวจสอบ) สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2521 1

£000 6 เดือน ถึง
30 มิถุนายน 202 1

6 เดือน ถึง
30 มิถุนายน2563 ปี ถึง
31 ธันวาคม พ.ศ. 2563
(ตรวจสอบแล้ว)
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน
กำไร/(ขาดทุน)ก่อนหักภาษี 435,264 (104,581) 229,919

การปรับเปลี่ยนสำหรับ:
(กำไร)/ขาดทุนจากการลงทุน (413,205) 117,037 (230,268)
(กำไร)/ขาดทุนจากมูลค่ายุติธรรมของหนี้ (9,810) (1,408) 13,142
ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 2,881 3,237 8,378
ค่าเสื่อมราคา 98 101 203
ต้นทุนทางการเงิน 3,819 3,607 7,120
สลิปเงินปันผล (713) (169) (279)
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานก่อนการเคลื่อนไหวของเงินทุนหมุนเวียน 18,334 17,824 28,215
(เพิ่มขึ้น)/ลดลงในลูกหนี้ (1,924) 166 887
เจ้าหนี้ลดลง (165) (1,016) (1,318)
เงินสดรับสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานก่อนภาษีเงินได้ 16,245 16,974 27,784
ภาษีที่ชำระแล้ว (1,856) (2,345) (3,652)
เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 14,389 14,629 24,132

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน
เงินสดรับจากการจำหน่ายด้วยมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนผ่านกำไรขาดทุน 2,854,326 1,195,305 2,878,460
การซื้อมูลค่ายุติธรรมผ่านเงินลงทุนในกำไรขาดทุน (2,840,460) (1,119,787) (2,845,677)
เงินสดรับสุทธิจากกิจกรรมลงทุน 13,866 75,518 32,783

กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน
เงินปันผลจ่าย – ทุน (23,126) (23,278) (46,514)
เงินปันผลที่ไม่ได้รับคืน 14 – 149
ซื้อหุ้นของตัวเอง (66,002) (16,995) (59,793)
เบิกสุทธิของหนี้ธนาคาร 22,000 – 80,000
การชำระหนี้ธนาคารสุทธิ – (65,000) –
เงินต้นชำระหนี้สินตามสัญญาเช่า (122) (125) (251)
ดอกเบี้ยจ่ายสำหรับหนี้สินตามสัญญาเช่า (14) (17) (31)
ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่จ่าย (3,631) (3,585) (6,853)
เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน (70,881) (109,000) (33,293)
สุทธิ (ลดลง)/เพิ่มขึ้นในเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด (42,626) (18,853) 23,622
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดต้นงวด/ปี 112,730 97,486 97,486
ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (2,881) (3,237) (8,378)
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นงวด/ปี 67,223 75,396 112,730
หมายเหตุประกอบงบการเงิน

1 ข้อมูลทั่วไป

ข้อมูลในรายงานนี้สำหรับรอบระยะเวลาสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 ไม่ถือเป็นบัญชีตามกฎหมายตามที่กำหนดไว้ในมาตรา 434 ของพระราชบัญญัติบริษัท พ.ศ. 2549 สำเนาบัญชีตามกฎหมายสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2563 ได้ถูกส่งไปยังนายทะเบียนของบริษัทแล้ว . รายงานของผู้สอบบัญชีเกี่ยวกับงบการเงินดังกล่าวจัดทำขึ้นตามมาตรา 495 และมาตรา 496 ของพระราชบัญญัติบริษัท พ.ศ. 2549 รายงานไม่ผ่านเกณฑ์ ไม่เน้นวรรคเรื่อง และไม่มีข้อความตามมาตรา 498 (2) หรือ (3) ของ พระราชบัญญัติบริษัท

ผลการดำเนินงานระหว่างกาลยังไม่ได้รับการตรวจสอบและยังไม่ได้สอบทานโดยผู้สอบบัญชีของบริษัท ไม่ควรนำมาเป็นแนวทางตลอดทั้งปี

เล่นไพ่เสือมังกร 2 นโยบายการบัญชี

พื้นฐานของการเตรียมการ
งบการเงินระหว่างกาลแบบย่อสำหรับ 6 เดือนถึงวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2564 จัดทำขึ้นตาม IAS 34 ‘การรายงานทางการเงินระหว่างกาล’ และเป็นไปตามหลักการวัดผลและการรับรู้ของสหราชอาณาจักรที่นำมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศมาใช้ แต่ไม่ใช่บัญชีตามกฎหมายของบริษัท ซึ่งรวมถึงเครื่องเปรียบเทียบที่ดึงมาจากบัญชีตามกฎหมายของบริษัท แต่ไม่รวมข้อมูลทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับงบการเงินประจำปีฉบับเต็ม และควรอ่านควบคู่กับรายงานประจำปีและบัญชีประจำปี 2563 ซึ่งจัดทำขึ้นตามมาตรฐานการบัญชีสากลตาม ข้อกำหนดของพระราชบัญญัติบริษัท พ.ศ. 2549 และเป็นไปตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศที่บังคับใช้ตามระเบียบ (EC) ฉบับที่ 1606/2002 ตามที่มีผลบังคับใช้ในสหภาพยุโรป บัญชีดังกล่าวได้รับการรายงานโดยผู้สอบบัญชีของบริษัทและส่งไปยังนายทะเบียนของบริษัท รายงานของผู้สอบบัญชี (i) ไม่มีคุณสมบัติ (ii) ไม่มีการอ้างอิงถึงเรื่องใด ๆ ที่ผู้สอบบัญชีให้ความสนใจโดยการเน้นย้ำโดยไม่ทำให้รายงานมีคุณสมบัติตามที่กำหนด และ (iii) ไม่มีข้อความตามมาตรา 498(2 ) หรือ (3) แห่งพระราชบัญญัติบริษัท พ.ศ. 2549

สมาคมบริษัทเพื่อการลงทุน (AIC) ได้ออกแถลงการณ์ของแนวทางปฏิบัติที่แนะนำ: งบการเงินของบริษัทที่ลงทุน (SORP) ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2564 กรรมการได้พยายามจัดทำงบการเงินตาม SORP นี้ โ เล่นไพ่เสือมังกร ดยมีข้อแนะนำที่สอดคล้องกับ IFRS

ความกังวลใน
การดำเนินไป กรรมการมีความคาดหวังตามสมควรว่าบริษัทมีทรัพยากรเพียงพอที่จะดำเนินงานต่อไปได้ในอนาคตอันใกล้ ดังนั้นงบการเงินจึงจัดทำขึ้นตามการดำเนินงานต่อเนื่อง ในการบรรลุข้อสรุปนี้ กรรมการได้คำนึงถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเศรษฐกิจและบริษัทจากการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ในปัจจุบัน ปัจจัยที่มีแนวโน้มว่าจะส่งผลต่อการพัฒนาและผลการดำเนินงานในอนาคต ได้ระบุไว้ในรายงานเชิงกลยุทธ์ของรายงานประจำปี

การรายงาน
ตามส่วนงาน บริษัทฯ ได้ระบุส่วนงานดำเนินงานเพียงส่วนเดียว นั่นคือ ความไว้วางใจในการลงทุน ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดให้แก่ผู้ถือหุ้น ดังนั้นจึงไม่มีข้อมูลส่วนต่างๆ รวมอยู่ในงบการเงินนี้

การบังคับใช้นโยบาย
การบัญชี งบการเงินนี้เป็นไปตามนโยบายการบัญชี การนำเสนอ และวิธีการคำนวณ เช่นเดียวกับที่ใช้ในงบการเงินประจำปีที่ตรวจสอบแล้วของบริษัท

3 รายได้

£’000 6 เดือน ถึง
30 มิถุนายน 202 1 6 เดือน ถึง
30 มิถุนายน2563 ปี ถึง
วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2563
ดอกเบี้ยอื่นๆ 52 213 246
เงินปันผลรับ 28,539 26,244 45,552
รายได้สิทธิแร่ – 20 20
รายได้ค่าเช่าทรัพย์สิน 125 157 318
รายได้อื่นๆ 54 22 108
รายได้ทั้งหมด 28,770 26,656 46,244
4 ต้นทุนทางการเงิน

6 เดือน ถึง 30 มิถุนายน 202 1 6 เดือน ถึง 30 มิถุนายน2563 ปี ถึงวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2563
£000 รายได้ เมืองหลวง รวม รายได้ เมืองหลวง รวม รายได้ เมืองหลวง รวม
ดอกเบี้ยเงินกู้ธนาคารและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง 200 600 800 101 303 404 188 553 741
4.28% อัตราดอกเบี้ยคงที่ไม่มีหลักประกัน 535 1,605 2,140 535 1,605 2,140 1,070 3,210 4,280
บันทึกอัตราดอกเบี้ยคงที่ไม่มีหลักประกัน 2.657% 66 198 264 66 198 264 133 399 532
บันทึกอัตราคงที่ที่ไม่มีหลักประกัน 2.936% 73 219 292 73 219 292 147 440 587
บันทึกอัตราคงที่ไม่มีหลักประกัน 2.897% 72 216 288 72 216 288 145 435 580
ดอกเบี้ยหนี้สินตามสัญญาเช่า 4 1 0 1 4 4 13 17 8 23 31
ค่าใช้จ่ายทางการเงินอื่นๆ 4 1 7 21 68 134 202 107 262 369
ต้นทุนทางการเงินทั้งหมด 954 2,865 3,819 919 2,688 3,607 1,798 5,322 7,120
บริษัทระบุต้นทุนทางการเงิน 25% เป็นรายได้และ 75% เป็นกำไรจากการลงทุน

5 ภาษี

ในช่วงหกเดือนถึง 30 มิถุนายน บริษัทได้รับการคืนภาษีนิติบุคคลจำนวน £nil (1,651k ปอนด์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2020 และ 31 ธันวาคม 2020) นอกจากนี้ บริษัทยังได้ออกบทบัญญัติภาษีสำหรับปีก่อนหน้าจำนวน £nil ซึ่งยอดคงเหลือไม่ตรงตามเงื่อนไขที่จะรับรู้เป็นหนี้สินอีกต่อไป

จ่ายเงินปันผล 6 งวด

£000 6 เดือน ถึง
30 มิถุนายน 202 1 6 เดือน ถึง
30 มิถุนายน2563 ปี ถึงวันที่ 31
ธันวาคม พ.ศ. 2563
เงินปันผลระหว่างกาลครั้งที่สี่ปี 2562 3.4900p ต่อหุ้น – 11,474 11,474
เงินปันผลระหว่างกาลครั้งแรกปี 2563 ที่ 3.5950p ต่อหุ้น – 11,804 11,804
เงินปันผลระหว่างกาลครั้งที่ 2 ปี 2563 ที่ 3.5950p ต่อหุ้น – – 11,675
เงินปันผลระหว่างกาลครั้งที่ 3 ปี 2563 จำนวน 3.5950p ต่อหุ้น – – 11,561
เงินปันผลระหว่างกาลครั้งที่ 4 ปี 2563 จำนวน 3.5950p ต่อหุ้น 11,411 – –
เงินปันผลระหว่างกาลครั้งแรกปี 2564 ที่ 3.7020p ต่อหุ้น 11,715 – –
23,126 23,278 46,514
7 กำไรต่อหุ้น